¿Qué es un tramo en finanzas? La definición simple | Libros abreviados

Category: Tasas De Interés
13 enero, 2021
¿Qué es un tramo en finanzas? La definición simple | Libros abreviados

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¿Qué es un tramo en finanzas? ¿Cómo cambiaron el mercado de valores respaldados por hipotecas y lograron que los préstamos subprime fueran deseables para los inversores?

Un tramo es una porción o porción de un valor vendido a inversores.

Descubra cómo funcionan los tramos en las finanzas, cuál es su papel en los valores respaldados por hipotecas y cómo revolucionaron estos valores de manera tan rápida y espectacular que sentaron las bases para la crisis financiera de 2008.

Valores respaldados por hipotecas antes del tramo

Antes de discutir los tramos, definamos los valores respaldados por hipotecas y veamos por qué eran indeseables antes de dividirlos en tramos o niveles.

Los valores respaldados por hipotecas llevaron el mundo de las altas finanzas a la vida de los estadounidenses comunes , aunque no tuvieran idea de cuánto se habían convertido sus casas en fichas en la mesa del vasto casino de las finanzas globales. Un valor respaldado por una hipoteca era un conjunto de hipotecas de viviendas (que a menudo ascendían a miles) que se habían agrupado en un activo negociable. Cuando un inversionista compró uno, estaba comprando los flujos de efectivo de las hipotecas de viviendas individuales que componían la garantía.

Muchos inversores en este momento, de hecho, se abstenían de distancia de ellos, porque los flujos de efectivo eran indeseables. Durante esta era, los bonos se componían de hipotecas sólidas para propietarios solventes que tenían poco riesgo de incumplimiento. Irónicamente, este fue el problema original que tuvieron los inversores con estos valores. Los prestatarios siempre podían liquidar sus hipotecas en el momento que quisieran y, por lo general, les resultaba más fácil hacerlo en un entorno de bajo interés. Debido a que los intereses eran bajos, los inversores no ganaban mucho dinero con estos prestatarios.

¿Qué es un tramo? Hacer atractivos los valores

¿Qué es un tramo? Fue la solución de Wall Street a este problema. En lugar de comprar el paquete completo , los inversores podrían comprar una porción de las hipotecas subyacentes (o “tramo”, como se les conocería infamemente). Los inversores en el tramo más bajo recibirían la primera ola de reembolsos (nuevamente, cuando esta entrada de efectivo fuera menos valiosa). Para compensar el flujo de caja inoportuno, estos inversores recibirían una tasa de interés más alta del banco en el tramo que compraron.

Los tramos corrieron en una escala móvil hasta la cima. Los inversores de alto nivel (tramo superior) recibirían la última ola de reembolsos de hipotecas , presumiblemente cuando las tasas de interés fueran altas y la nueva afluencia de efectivo sería de mayor valor. Estos inversores recibieron la tasa de interés más baja, pero disfrutaron de la seguridad de saber que recuperarían su dinero en el momento en que valiera más.

Pero toda la estructura de los tramos de bonos creó un incentivo perverso: las hipotecas hechas a prestatarios no solventes en realidad podrían valer más que las hipotecas hechas a prestatarios calificados . Si su mayor temor como inversionista en valores respaldados por hipotecas era que le reembolsaran demasiado pronto , lo último que deseaba ver en su cartera era un montón de hipotecas estables, financieramente seguras y de bajo riesgo. Quería hipotecas de alto riesgo que tuvieran pocas posibilidades de ser reembolsadas anticipadamente. Dichos prestatarios no calificarían para el refinanciamiento que les permitiría pagar sus hipotecas cuando las tasas de interés cayeran. En cambio, estarían en el gancho durante toda la vida de la hipoteca—Haciéndolos los prestatarios ideales para inversores en valores respaldados por hipotecas.

De acuerdo con la teoría detrás de estos nuevos bonos con tramos, aunque unas pocas personas en la piscina hipoteca hicieron por defecto (ya que invariablemente), había suficientes otras hipotecas para el paquete en su conjunto para ser considerados diversificada y, por tanto, una caja fuerte e inversión rentable.

Definición de tramo

En resumen, ¿qué significa tramo? Un tramo en finanzas es una porción de un préstamo o garantía. Los tramos hicieron que los valores respaldados por hipotecas fueran mucho más atractivos y su aumento de popularidad contribuyó a la crisis financiera de 2008.

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Esto es lo que encontrará en nuestro resumen completo The Big Short :

  • Cómo los bancos más grandes del mundo contribuyeron a la crisis financiera de 2008, con avidez y estupidez
  • Cómo un grupo de comerciantes contrarios previó la explosión de la burbuja y ganó millones con sus apuestas
  • Lo que aprendimos de la crisis de 2008, en todo caso
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Amanda Penn

Amanda Penn es escritora y especialista en lectura. Ha publicado docenas de artículos y reseñas de libros que abarcan una amplia gama de temas, que incluyen salud, relaciones, psicología, ciencia y mucho más. Amanda fue una becaria Fulbright y ha enseñado en escuelas de Estados Unidos y Sudáfrica. Amanda recibió su Maestría en Educación de la Universidad de Pennsylvania.